张文军：防范风险是第一位的观点肯定没错，但防范风险并不是一句空话，它应体现在你的交易过程中。我的交易理念主要有以下几条：1.选择方向是交易成败的关键。或者换句话说，要清楚这个市场是多头市场还是空头市场。只有把握了市场的方向，顺势做，赚钱的可能性才更大。2.把握好止损。即使你没有交易经验，做好止损也可以控制住风险。假如你按习惯20点止损，而赚钱时尽可能赚取更多的点数，按对错比率各50％算，最终结果你还会赚钱。3

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XCOPY艾高贝国内股票期货共享社区告诉您，期货市场中的交易指令和现货市场的交易指令有一定的区别，作为股指期货的投资者首先应该充分了解各个交易指令的意义。股指期货交易中最为常见的指令是： (1) 市价单：市价指令是指不限定价格，按当时市场上可执行的最优报价成交的指令。但如果指令中的数量大于当时正在交易的数量，成交价格可能有数个，因此，经纪人为了实现投资者要求的交易量，必须拉髙买价或是压低卖价。不过，市价单应当

我国正规期货的交易时间为周一至周五早上9点到11点半，下午1点半到3点结束bai，夜盘:21点到日凌晨2:30分。各个期货交易所的休盘时间和夜盘时间稍有不同，具体的情况，投资者以交易所的时间为准。 期货交易，是期货合约买卖交换的活动或行为。注意区分，期货交割是另外一du个概念，期货交割，是期货合约内容里规定的标的物（基础资产）在到期日的交换活动或行为。 XCOPY艾高贝国内期货策略共享社区是深圳市荣亿达科技发展有限公司旗下的一个

巴菲特说过：“别人疯狂时我恐惧，别人恐惧时我疯狂。” 　　——这正是交易中的逆向思维。

铅早会内容提要： 　　期货盘面： 　　隔夜，伦铅开于1648美元/吨，亚洲时段，伦铅震荡上行，重心稳步上抬至1660美元/吨，进入欧洲时段，市场交易氛围活跃，伦铅低位反升，高位探至1687.5美元/吨，最终报于1674美元/吨，涨幅1.61%(利多)；

　　锌： 　　现货方面，LME 锌现货升水 4.25 美元/吨，前一交易日升水 4.25 美元/吨。根据 SMM，上海 0#锌主流成交于 16480-16610 元/吨，进口锌成交于 16450~16580 元/吨；0#锌普通对 6月报升水 160~170 元/吨报价；双燕对 6 月报升水 200~220 元/吨，进口锌对 6 月报升水130~140 元/吨；市场处于对当月票的需求，当月票货源现货升水较强，下游昨日采购情绪依然尚好，以逢低补库为主。 　库存方面，5 月 25 日 LME 锌库存减少 0.03 万吨至 10.66 万吨。根据 SMM，5 月 25 日

　　继新一轮西部大开发政策提出优化能源供需结构之后，5月18日，《中共中央国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》(以下简称《意见》)再次指出支持民营企业改革发展，推进自然垄断行业改革，加快实现竞争性环节市场化。 　　在这一指导方向下，极具市场竞争力的新疆城市燃气龙头新天然气(603393.SH)或将脱颖而出。公司已经建成了从气源到输送再到销售的全产业链条，业务体系完善，在2019年实现扣非净利润同比增长100.29%，

　随着马来西亚棕榈油进入季节性增产周期，在疲弱的出口及国内消费下，预计马来西亚棕榈油库存仍有进一步回升空间，将继续对棕榈油走势形成压制。回到国内，在产地卖货压力下，近期国内时不时地打开进口利润窗口，棕榈油库存也得以随买船增加逐步重建，预计随后对棕榈油盘面及基差施压。笔者由此认为，棕榈油2009合约上涨驱动不足，反弹至4500点附近时，可考虑逢高沽空。 　　MPOB月报未带来利好 　在马来西亚棕榈油库存回升至近200万吨

　日前，受强对流天气影响，山东省各地都遭遇了不同程度的冰雹袭击。特别是山东作为国内苹果主产区，突如其来的恶劣天气是否会造成实质性减产？ 　　期货日报记者从山东省气象局了解到，5月17日晚开始，德州、滨州、东营、淄博、泰安、潍坊、临沂、济宁、日照、青岛和烟台等市的部分县市已出现冰雹。预计18日夜间，鲁中、鲁东南和半岛地区的部分县市仍将出现冰雹，并伴有8—10级雷雨大风，可能造成雹灾。为此，山东省气象台于2020年5月1

　　如今的小麦已经进入了采收期，很多农民都期待今年的新小麦，能借着高涨的粮食市场行情，卖出更可观的价格，但实际上并非如此，尽管如今的新小麦已经上市，但价格并不是太高，一斤为1.06元，相比2019年1.09元的价格来看，显然要更低一些。可见农民想接着4月份陈小麦价格高涨的行情，卖出好价格的愿望落空了。当然陈小麦的价格依旧很是喜人，一斤卖出了1.23元每斤，但这样的价格也支撑不了太久。 　　在3月末，很多地方就上演了抢购大

　美国农业部预计2020/21年度全球油菜籽产量将增加4%，达到7080万吨。自1月份以来，油菜籽价格大幅下跌，造成油菜籽播种面积增幅甚微。相反，经过连续两年的恶劣天气后，2020/21年度欧洲和澳大利亚的油菜籽单产可能有所改善。 　　2020/21年度欧盟和英国油菜籽产量可能略微增加，但是市场供应可能依然紧张。即使陈季库存下滑，去年秋季恶劣天气制约欧洲中部地区的播种工作。虽然东欧土壤一直干燥，阻止播种，但是英国和法国降雨过量，阻止播

　 近期原油的底部回升其主要驱动力在于欧美重启经济以及减产的实施使得市场对于供需格局向好的预期不断上升，但显然在疫情的不确定性发展影响下，原油在近期变并未展现持续性反弹行情，需求恢复尚在初期，市场过剩的局面还没有发生根本性的扭转，对化工品市场整体提振作用有限。短期原油市场仍需关注需求恢复程度及疫情的发展情况。 　　近期随着疫情的逐步缓解，欧美多国逐步解封，但韩、德等前期疫情控制较好国家再次出现聚集性

　 终端库存压力仍大，聚酯方面，需求好转暂时未看到连续性，再加上PTA供应高位，利润较好，库存压力仍大，区间偏弱震荡看待，参考3600元压力位，3400元支撑位，短线空头操作。

　【豆类基本面】 　　受助于中国购买更多美豆的消息提振，周一CBOT大豆期货市场延续升势继续小幅上行。有市场人士表示，周一中国进口商至少购买了4船将从7月开始付运的美国大豆船货，同时还有更多中国询盘。中美继续落实第一阶段经贸协议，美豆出口前景改善，市场看空情绪缓解。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截止5月10日当周，美豆种植率为38%，去年同期为8%，五年均值为23%。美豆播种进度快于常年，开局状态较好。 　美国农

　周一(5月11日)亚洲交易时段，市场风险情绪谨慎乐观，投资者重点关注各国重启经济带来的希望，尽管部分地区新增病例出现上涨。 　　在市场面临与现实经济面临巨大分歧之际，现货白银日内维持窄幅震荡格局，目前交投在15.55美元附近，反复试探关键的60日均线水平。 　　据实时信息数据更新网站worldometers的统计数据显示，截至北京时间5月11日11:35，全球新冠肺炎累计确诊病例数超418万例，目前累计确诊4,180,922例，累计死亡超28万例，为283,868例

　 今晨钢坯涨10报3140，仓储现货含税报3230-3240，下游成材市场主稳个涨，唐山小窄带累涨20，整体成交较好；唐型钢以稳为主，受期螺走弱影响，整体交投氛围一般，预计午后钢坯持涨后价。 　　钢坯：今晨钢坯涨10报3140，仓储现货含税报3230-3240，下游成材市场成交较昨日有所好转。 　　带钢：今晨唐山小窄带开盘涨10，整体成交活跃，多家出清日产，盘中厂家纷纷追涨10累涨20报3420，涨后高位成交放缓；355系带钢主流钢厂出厂涨20报3400，现货市场355

　1、基本面：美元指数收盘上涨0.34%，报100.17，盘中最高触及100.21；现货黄金收于1684.50美元/盎司，下跌20.20美元或1.18%；道指收跌近220点；原油五连阳势头戛然而止，WTI原油收跌2.3%。；中性 　　2、基差：白银期货3672，现货3693，基差21，现货升水期货；中性 　3、库存：白银期货仓单2075990千克，减少7599千克；偏多 　　4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 　　5、主力持仓：主力净持仓多，主力空增；偏空 　　6、结论：银价跟随金价回

彭博经济学家评4月非农：疫情导致的停工逆转了10年来劳动力市场的增长势头；美国4月份裁员人数达到前所未有的2050万，推动失业率升至大萧条以来的最高水平，失业率预计将攀升至16%，本月还将进一步攀升，因为自4月中旬该报告公布以来，又有数百万人申请失业救济。上周又有数百万美国人申请失业救济，这意味着裁员范围从面向消费者的行业扩大到了经济的其他领域，且即使美国许多地方开始重启，但失业人数仍将居高不下。Naroff Economics首席

　上周(5.6-5.9)，国内煤焦油深加工开工率为46%，较节前提升5%。据中宇资讯统计，目前国内煤焦油深加工开工产能为1034万吨，其中华北地区454万吨(占比44%)，华东地区226万吨(占比22%)，西北地区98万吨(占比9%)，华中地区127万吨(占比12%)，西南地区62万吨(占比6%)，东北地区53万吨(占比5%)，华南地区16万吨(占比2%)。 　　行业利润方面，上周(5.6-5.9)煤焦油深加工企业平均利润为-10元/吨，较前周利润增长了79元/吨。上周主流地区煤焦油价格上涨，局部下跌，原

股指期货 　　假期间伦铜在40日均线处遇到支撑后反弹，但反弹力度不强，价格并没有超过前期高点。我们认为，铜矿和废铜供应紧张，支撑短期铜价，但消费向下的大逻辑尚未发生改变，铜价中期大概率回落。 　　供应端扰动支撑短期价格 　原料供应紧张向冶炼厂传导的预期较强。原料供应的扰动主要分为铜精矿供应和废铜供应的扰动，当前铜矿供应端的扰动有增强的趋势。受疫情的影响，嘉能可、MMG、Freeport、Vale旗下铜矿山均有减产的行为，粗

股指期货 　　近日，重庆石油天然气交易中心率先试水首单参考期货价格的液化石油气(LPG)现货拍卖业务，起拍价参考前一天的大商所LPG期货收盘结算价确定。该中心官网在介绍该笔业务时提到，“本次交易在定价方式上有所创新”，“有利于现货合约与市场其他液化石油气交易合约形成合力，满足企业多元化、精细化、个性化需求，在实现‘期现结合’、构建更为完善的能源商品市场体系方面做了有益尝试”。 　　这对于上市仅仅一个月的LPG期货

股指期货 　黄金本周走的较为反复，首先黄金冲击1740一带多次无果，久攻不破，这里形成明显的分界点，这个分界点也将是一个关键的多空分界线，就目前的形态来，以及对应的时间窗口来讲，依旧还是看好行情继续下探，其次在上周的行情来讲，1690这个位置的跌破依旧还是证明了行情的弱势，强势行情中的修正一定不会连续破低，连续破低意味着走弱，强势上升就会被打破，虽然打破跳水后迎来了反弹，但我们依旧还是要去就下行调整的走势做布

股指期货 　受全球公共卫生事件持续扩散的影响，需求低迷引发大宗商品供需失衡，库容严重不足的窘境不仅在原油上体现，而且在甲醇市场上演。可以看到，4月中旬以来，国内甲醇期货2009合约反弹受阻，期价在回升至1900元/吨一线上方止涨转跌。虽然本周二2009合约在下探至1636元/吨后止跌，放量增仓上行，重回1710元/吨一线，但笔者认为短期甲醇反弹不改中期弱势下行趋势。 　　低油价拖累甲醇生产成本 虽然OPEC+产油国在4月最终达成最大规模的减

股指期货 　财政部日前表示，近期拟再提前下达1万亿元地方政府专项债券额度，力争5月底发行完毕。数据显示，截至5月5日，地方政府已累计发行债券18972.68亿元。 　　专家认为，5月地方债发行或显著放量，全年专项债发行规模可能超出市场预期。后续应继续拓宽适用范围、拓展资本金应用，同步推进专项债市场建设。 　发行料提速 　　今年以来，作为平衡收支、拉动投资重要手段，地方债发行持续火热。 　　4月，地方政府发债实现较高增长。

股指期货 　过去两周全球疫情防控取得积极进展，美、意、西等疫情“重灾区”患者增速有放缓趋势，美股延续前期的上涨，欧洲主要股指也继续反弹。与美股的强势反弹相比，A股表现一般，市场成交量依旧低迷。上证指数在清明节后第一天(4月7日)上涨2.05%后成功筑底但上攻乏力，围绕2800点关口展开拉锯战。另外最近两市日成交量基本都在6000亿元左右，与春节后万亿成交量差别明显，投资者操作相对保守。 　　给市场以信心的是“聪明钱”北向资

股指期货 　昨日主力合约在1610附近支撑性明显，价格小幅反弹。现货反面工厂主流预收由上周5.9天增长到6.4天，企业库存75.42万吨，比上周下降1.39万吨，但比去年同期高出50万吨有余。目前的现货价格基本可以对接本次印标，可以一定程度上缓解国内较高的日产量。对于05合约本次印标成为关键节点，如果现货价格可以随着印标止跌，那么05合约在1600价位上方运行概率偏大，目前看支撑性较强。总结近期现货市场：需求仍在，情绪不高。 股指期货

股指期货 　近期国债期货各合约均创出了上市以来的新高，但目前缺乏更多的利好刺激，期债暂时进入高位盘整。 　　上涨的原因，一方面是因为疫情在全球范围不断扩散，虽然国内疫情控制情况良好，制造业复工复产有序推进，但不少第三产业服务业仍然未恢复常态经营，居民消费信心恢复也还需要时间。当前的疫情中心美国和欧盟均是我国重要的贸易合作伙伴，至少在二季度内外需很难有明显改善，可以预见，上半年国内经济的下行压力将始终

股指期货 　“中长期债券票面利率低于3%的越来越多，债券一级市场已经疯狂。”沪上某大型券商债券融资部人士感叹。 　　货币宽松背景下，债券发行市场变得异常火爆。 21世纪经济报道记者根据数据统计，4月信用债(企业债、公司债、中票、短融、PPN，下同)发行规模将达到1.58亿，略超过3月，创出历史新高。发行利率则持续走低，264只短期融资券票面利率低于2%，部分“短融大户”发债利率与隔夜利率不足10BP。 　　但另一方面，信用债取消或推

　业内人士认为，创业板注册制改革，对创业板而言具有里程碑式的意义，将是中国资本市场健康发展的必然方向。创业板注册制改革利创投板块，特别是已投项目较多的创投类上市公司。 　　九鼎投资作为“中国PE第一股”，旗下参投项目近400个，总投资金额约400亿。在上一轮的科创板的上涨行情当中，股价一度上涨200%。 　　电广传媒公司旗下的深圳市达晨创业投资有限公司是国内著名的创投机构，管理基金总规模达200亿元，共投资企业超500家，

今日(4月27日)A股三大股指集体高开，盘初一度急挫，股指全线翻绿之后，迅速拉升上行，为维持高位震荡盘整格局。盘面上来看，行业与概念板块涨跌不一，银行等大金融板块搭台，特高压、生物疫苗、零售等板块唱戏。 　　海通策略荀玉根分析，最近一周市场继续窄幅震荡，3月下旬以来的市场反弹，上涨幅度有限、成交量较低，尤其是4月8日以来市场很窄幅地盘整，行情有些熬人。借鉴于当下市场，磨底不是坏事，厚积薄发，我们继续看好市场中

股指期货 　胶合板是由木段旋切成单板或由木方刨切成薄木，再用胶粘剂将纤维方向互相垂直的相邻层单板胶合而成的多层板状材料。 胶合板生产中使用旋切机、单板干燥机、涂胶机、预压机、热压机、纵横锯边机、砂光机等机器进行原木的截断和水热处理、剥皮、定木段中心、单板切削、单板干燥、单板剪切与拼接、单板整形加工、单板涂胶、组坯、预压和热压、裁边、刮光或磨光、检验、分等及包装等生产工序。 　　胶合板主要用于家具、建筑

股指期货 　还记得2018年5月那“疯狂的苹果”吗？ 　　由于当年春季，甘肃、陕西、山西、河北等苹果主产区出现大面积低温冻害天气，造成了苹果大幅度减产。当年4月初以来，苹果主力合约1810期货价格从6500元/吨一路上涨至最高9235元/吨，短短一个半月期间，累计涨幅高达38.75%。 　5月15日，苹果1810期货的成交额高达2528亿元，瞬间秒杀当天沪深两市各自成交额1629.9亿和2151.2亿元。 　　据中国果品流通协会的统计数据显示，2018年秋季，新果下树，收

股指期货 4月21日，美国5月WTI原油期货暴跌，以每桶-37.63美元收盘。历史性的价格负值引起全球资本市场极大震动。 　　对此，市场多认为这是由疫情带来的短期需求萎缩，叠加石油战导致的供需矛盾引发的危机。私募人士分析认为，散户的高持仓和交割地的低库容加剧了这次的践踏式行情。目前原油价格已处于长期底部区间，基本面并不支持负油价。由于市场疲软、投资者信心需要修复等多重影响，短期风险仍然不小。 　　高持仓+低库容 　　导致

股指期货 　　昨日受原油反弹以及豆油收储等利好消息提振，棕榈油止跌反弹。目前豆油大概率收储、只是收储量不确定，并且收储的形式是一次性收储还是各月收储不确定，预计大概率以进口豆油收储为主，昨日国内豆油价格上涨后阿根廷豆油又打开进口利润窗口，豆油走势强于棕榈油，豆棕价差已经扩至1000以上，豆油现货成交较好，目前豆棕价差水平下，有利于棕榈油替代消费，对棕榈油价格也有提振。预计短期油脂市场偏强震荡走势为主，棕

股指期货 　周三CBOT大豆期货市场收盘互有涨跌，呈现近强远弱格局。有消息称中国采购美国大豆，给豆价提供一些支持。中国是全球最大的大豆进口国。7月期约收高1.75美分，报收842.50美分/蒲式耳。国内方面，现价段，豆粕市场依旧矛盾中寻找平衡，低位震荡仍将持续，M2009下方支撑2700。短线操作。 股指期货

　疫情在海外的大流行使得沪锡出现断崖式下跌，锡市供需双弱助沪锡连续修复性上涨24%；随着偏紧的供给端对锡价的支撑已经基本被市场消化，在无新的供给减产消息前，供给端难以继续助涨锡价；经济刺激对需求预期的利好亦被市场消化，全球经济陷入半停滞状况将会继续拖累锡需求，需求端难以持续拉涨沪锡。大宗商品之王—原油的创历史性下跌，使得市场恐慌情绪再度紧张，有色板块亦受拖累，需求预期再度走向悲观，沪锡进而结束短暂的修

　　原标题：@账户资产100万的股民，这里打新的中签概率非常大！参与攻略不能错过！ 　　下周一，全国股转公司将正式启动公开发行并在精选层挂牌的受理及审查，新三板打新渐行渐近。 　　上证报提醒投资者，参与打新前需先开通新三板精选层交易权限，申请权限开通前10个交易日，本人名下证券账户和资金账户内的日均资产需要达到100万元，目前大多数券商已支持通过线上App开通。同时，尽早申购中签概率更高。 　　虽然新三板打新“中签率

股指期货 　供求关系 　　供求关系是决定镍长期价格趋势的最主要因素。体现供求关系的一个重要指标是库存。镍的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”，指交易所库存。非报告库存又称“隐性库存”，指全球范围内的生产商、贸易商和终端用户持有的库存。由于非报告库存不会定期对外公布，难以统计，因此一般都以报告库存来衡量库存变化 　　下游行业的景气程度 　　镍的主要用途是生产不锈钢，不锈钢行业的景气程度

股指期货 　　周五(4月24日)美原油延续上一交易日的涨势，因为市场预期美国将出台更多的刺激措施，短时间提振了市场情绪。此外美伊紧张局势叠加各产油国想要尽快实施减产以抵消疫情对于需求的冲击，加上此前油价一度跌至负值，这都使得油价短线大幅反弹。 　　但分析人士表示，疫情对于全球经济的冲击持续，在经济出现明显复苏迹象之前预计将继续打压油价。同时更多过剩的原油正在挤压全球存储空间，因此不排除6月美原油合约仍有跌至