主要3点:1,折价;2,α;3β; 最后相加等于你的收益,这是一个很简单的逻辑,
折价是什么?折价是一级市场和二级市场的分水岭,是一级市场的灵魂,之所以能有一级市场的繁荣,就是因为一级市场上你能够拿到相较于二级市场更低廉的价格,也就是更好的折扣。无论是IPO也好还是定向增发也好,还是其他任何一种方式也好,在一级市场上拿到的折扣,进入市场就是你的浮盈。所以,我们关注股权类产品的时候更多关注的最重要的一点就是拿到了什么折扣价格。
很多人问:我们多少钱进去的,以及上市的时候是什么样的一个价格。多少钱进去的就意味着,我拿到了是什么样的折扣率! 我们都知道在一级市场上,如果你要是越早期进入你的折扣率越低,你拿的价格越便宜,但是一旦你往后推移,你的折扣率可能会一点点儿往上涨,折扣可能不足,但是对于二级市场而言,一级市场和二级市场相比,折扣仍然是他的一个灵魂,随着时间推移,这个灵魂也是慢慢的进入到下一轮。
阿尔法。个股的素质。我们无论是自己炒股也好,买基金也好,实际上,到最后挑选的都是某个公司的股票,那么这个公司的素质怎么样?他本身的个股素质就是决定他α值的一个最关键的因素啊,所以我们在整个挑选过程之中,第一个就是选什么素质好的企业,而且一定要找的是什么,这个行业的细分行业的龙头,了解到他整个赛道上的布局,同时也了解到他在整个产业链上处于什么地位,不要跟一些老牌有实力的企业去竞争,去直接面对面的更杠,而是 去做它的上游企业,因为它足够大了,所以他的还款能力,他的付款能力怎么样也是有确定性的保障,所以做他上游企业,从而对他有利。这就是细分行业,一个行业里面细分行业可以按照他的产业分成很多条,在这样的一个过程里面,可以挑选到更加优质的公司,不一定非得挑选什么牌子大的公司,而是要挑选细分行业的龙头企业啊。
在细分行业上的龙头企业,还有一个就是后续的爆点,后续的爆点对于定增来说也是一个非常关键的因素。我们都知道股价是动态的,每天都会变化,那股价往上走的原因是什么?就在于你的公司有没有消息出来,中国的股市,中国的二级市场,尤其普通投资者都特别信奉两个字:消息。总觉得我有消息来源就意味着我比别人能先迈一步,但其实你也得看这个消息怎么样。是不是真的从哪儿来的?
最后一个β值,我们选择是周期和宏观政策的双向联动,当一个行业处在某一个上升周期,同时政策还对他进行推动的时候,就意味着这个行业本身他的价值会得到增长
那所代表的底层的股票价格会增长。所以依据这几点我们就可以去选择相应的股票,而作为个人投资者,要么去选择机构。三条都占,拿个好的收益。要么牺牲一定的收益,去舍去某些东西,比如说舍去折价,我直接去买二级市场的股票,意味着我只能取得α收益以及β收益,只能取得这两条,总收益水平肯定要比三个都选肯定要低。但是好的一点是操作权在自己手里,但是操作权在自己手里就意味着所遭受的风险可能会更大,会直接暴露在风险之下。
现在中国的二级市场,是典型的去散户化,机构化的一个过程,在这个过程里面,只要跟着有策略,并且有好的历史业绩的这种机构走,就意味着你可以拿到更好的收益,这也是定增这个环节里面所一直在追求的一个特征
折价是什么?折价是一级市场和二级市场的分水岭,是一级市场的灵魂,之所以能有一级市场的繁荣,就是因为一级市场上你能够拿到相较于二级市场更低廉的价格,也就是更好的折扣。无论是IPO也好还是定向增发也好,还是其他任何一种方式也好,在一级市场上拿到的折扣,进入市场就是你的浮盈。所以,我们关注股权类产品的时候更多关注的最重要的一点就是拿到了什么折扣价格。
很多人问:我们多少钱进去的,以及上市的时候是什么样的一个价格。多少钱进去的就意味着,我拿到了是什么样的折扣率! 我们都知道在一级市场上,如果你要是越早期进入你的折扣率越低,你拿的价格越便宜,但是一旦你往后推移,你的折扣率可能会一点点儿往上涨,折扣可能不足,但是对于二级市场而言,一级市场和二级市场相比,折扣仍然是他的一个灵魂,随着时间推移,这个灵魂也是慢慢的进入到下一轮。
阿尔法。个股的素质。我们无论是自己炒股也好,买基金也好,实际上,到最后挑选的都是某个公司的股票,那么这个公司的素质怎么样?他本身的个股素质就是决定他α值的一个最关键的因素啊,所以我们在整个挑选过程之中,第一个就是选什么素质好的企业,而且一定要找的是什么,这个行业的细分行业的龙头,了解到他整个赛道上的布局,同时也了解到他在整个产业链上处于什么地位,不要跟一些老牌有实力的企业去竞争,去直接面对面的更杠,而是 去做它的上游企业,因为它足够大了,所以他的还款能力,他的付款能力怎么样也是有确定性的保障,所以做他上游企业,从而对他有利。这就是细分行业,一个行业里面细分行业可以按照他的产业分成很多条,在这样的一个过程里面,可以挑选到更加优质的公司,不一定非得挑选什么牌子大的公司,而是要挑选细分行业的龙头企业啊。
在细分行业上的龙头企业,还有一个就是后续的爆点,后续的爆点对于定增来说也是一个非常关键的因素。我们都知道股价是动态的,每天都会变化,那股价往上走的原因是什么?就在于你的公司有没有消息出来,中国的股市,中国的二级市场,尤其普通投资者都特别信奉两个字:消息。总觉得我有消息来源就意味着我比别人能先迈一步,但其实你也得看这个消息怎么样。是不是真的从哪儿来的?
最后一个β值,我们选择是周期和宏观政策的双向联动,当一个行业处在某一个上升周期,同时政策还对他进行推动的时候,就意味着这个行业本身他的价值会得到增长
那所代表的底层的股票价格会增长。所以依据这几点我们就可以去选择相应的股票,而作为个人投资者,要么去选择机构。三条都占,拿个好的收益。要么牺牲一定的收益,去舍去某些东西,比如说舍去折价,我直接去买二级市场的股票,意味着我只能取得α收益以及β收益,只能取得这两条,总收益水平肯定要比三个都选肯定要低。但是好的一点是操作权在自己手里,但是操作权在自己手里就意味着所遭受的风险可能会更大,会直接暴露在风险之下。
现在中国的二级市场,是典型的去散户化,机构化的一个过程,在这个过程里面,只要跟着有策略,并且有好的历史业绩的这种机构走,就意味着你可以拿到更好的收益,这也是定增这个环节里面所一直在追求的一个特征