有关这次硅谷银行挤兑的思考。虽然不是很专业,但毕竟是比较大的新闻,所以稍微讨论。
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据说直接原因是,加息,美债收益下降,同时初创科技公司资金紧缺,造成了挤兑。
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然后,为什么?硅谷银行投资美债,因为并没有其它更稳的投资。而初创公司的压力,也是说明投资环境不好,但究竟有多不好?有没有泡沫?
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据说20年,大水漫灌了一次,不知有多少初创公司都拿来填平债务。是否供给过剩?然后,如果没有大水,真实的初创公司,是否足够养活硅谷银行?
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还有,为什么投资环境不好?地缘冲突,去全球化的影响有多大?——还是借钱远大于财政收入,企业白打工,所以物价上涨,所有企业与消费者买单?
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……
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如果底层不解决,即使不加息,美元迟早变成废纸。而且随着美元不被使用(其实国际上愿意使用美元,不是因为霸权威胁,而是因为本来就有用),会加速。
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即使是优质的企业,收到的补助将不足以填平通胀(但供给过剩的情况,所有企业都不正常,不计算通胀也是持续亏损),如果达到这个临界点,如果还想维持,债务会指数级上升,通胀也可能是。
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……
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回到硅谷银行事件,是否会有大量银行继续?除了表面的市场信心,还有企业生存环境。也许它刚好投了美债,所以是第一波承受不住的。
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如果过剩企业没开始倒,银行就撑不住,有点像硬着陆。——如果允许大量投资美债的银行,按不亏损的价格回收美债,也许能保住银行,顶过挤兑风波。
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但美债本身也是面临压力,希望有人买,所以也不能那样。所以,归根结底,还是美债没用在能使经济增长的地方。——如果说方法,也许是通过市场以外的手段,淘汰掉部分被认为非优质的负债企业。也许还能苟一会。(当然这些银行能撑多久,短期内取决于有多少银行投资了多少美债,还有服务对象的泡沫程度)
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据说直接原因是,加息,美债收益下降,同时初创科技公司资金紧缺,造成了挤兑。
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然后,为什么?硅谷银行投资美债,因为并没有其它更稳的投资。而初创公司的压力,也是说明投资环境不好,但究竟有多不好?有没有泡沫?
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据说20年,大水漫灌了一次,不知有多少初创公司都拿来填平债务。是否供给过剩?然后,如果没有大水,真实的初创公司,是否足够养活硅谷银行?
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还有,为什么投资环境不好?地缘冲突,去全球化的影响有多大?——还是借钱远大于财政收入,企业白打工,所以物价上涨,所有企业与消费者买单?
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如果底层不解决,即使不加息,美元迟早变成废纸。而且随着美元不被使用(其实国际上愿意使用美元,不是因为霸权威胁,而是因为本来就有用),会加速。
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即使是优质的企业,收到的补助将不足以填平通胀(但供给过剩的情况,所有企业都不正常,不计算通胀也是持续亏损),如果达到这个临界点,如果还想维持,债务会指数级上升,通胀也可能是。
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回到硅谷银行事件,是否会有大量银行继续?除了表面的市场信心,还有企业生存环境。也许它刚好投了美债,所以是第一波承受不住的。
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如果过剩企业没开始倒,银行就撑不住,有点像硬着陆。——如果允许大量投资美债的银行,按不亏损的价格回收美债,也许能保住银行,顶过挤兑风波。
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但美债本身也是面临压力,希望有人买,所以也不能那样。所以,归根结底,还是美债没用在能使经济增长的地方。——如果说方法,也许是通过市场以外的手段,淘汰掉部分被认为非优质的负债企业。也许还能苟一会。(当然这些银行能撑多久,短期内取决于有多少银行投资了多少美债,还有服务对象的泡沫程度)