【小红骨贱最身轻】，【小红】指的是灯笼是红的，【骨】就是做灯笼用的竹片，因为并不贵重，所以【骨贱】，【身轻】指的是灯笼是轻的。【私掖偷携强撮成】形象地描述了做灯笼的过程。【虽被夫人时吊起】的【夫人】有深意，有一种竹器叫【竹夫人】，而这里代指挑灯笼用的竹竿，整句诗表示用竹竿吊起灯笼。【已经勾引彼同行】指的是灯笼引着人走路，也就是说人提着灯笼走路。

《西厢记》里那个丫鬟明明叫红娘，诗中却称为【小红】，可见作者是要联系上《红楼梦》的丫鬟小红。所以，这首诗是在影射小红。虽然曹雪芹没写完后四十回，但这首诗有暗示。因为宝黛共读《西厢记》时，宝玉把自己和黛玉分别比作张君瑞和崔莺莺，而小红在这首诗被比作红娘。所以在后四十回，三人之间可能发生这样的故事：小红支持宝黛婚姻，暗暗帮助宝黛私奔，但是被夫人发现后，小红被吊起来拷打，并且宝黛也被拆散了。

仔细探究，作者还真的用巧妙的手法把小红比作灯笼，灯笼的外部是纸壳，用以防风，纸壳谐音中药枳壳，芸香科植物，防风可以别解为中药防风，别名铜芸。二者都有芸字，所以可以和小红的丈夫贾芸联系起来，而丈夫在古代又叫外子。灯笼的外部是可以和芸字联系起来之物，小红的外子名芸，对应得非常巧妙。
还有一个问题：蒲东寺是普救寺的别名，标题为什么不用正名却用别名呢？这里是有深意的。【蒲东寺】谐音【扑通死】，故事的结局恐怕是这样的：小红被吊打致死后，贾芸扑通一声跳水自杀，酿成了另一桩爱情悲剧。